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Allianz Trade Global Survey 2026 - Business as ’Unusual’: Les exportateurs s’adaptent aux chocs géopolitiques

Le conflit au Moyen-Orient a ajouté une nouvelle couche de chocs à un environnement déjà fragile, marqué par les droits de douane, l'affaiblissement de la demande et la baisse de la confiance des consommateurs. Nous prévoyons une croissance mondiale du PIB plus faible (+2,6 % en 2026), une inflation mondiale plus élevée (4,3 % en 2026) et une pression budgétaire plus forte, les coûts plus élevés de l'énergie et des intrants ainsi que la faiblesse de la demande venant s'ajouter à la pression exercée par les droits de douane américains effectifs de 10,5 % sur les marges des entreprises. Même dans le meilleur des cas, une reprise après le cessez-le-feu dans le détroit d'Ormuz prendrait du temps. Dans ce contexte, pour la 5e édition de l'Allianz Trade Global Survey, nous avons interrogé 6 000 entreprises dans 13 pays différents sur leurs perspectives pour 2026, avant et après le déclenchement de la guerre.

• La confiance des exportateurs a mieux résisté qu’au moment du choc des droits de douane de 2025, cependant, l’impact est inégal : les entreprises vietnamiennes, américaines et espagnoles ont perdu plus de 10 points de confiance, tandis que les entreprises chinoises, déjà affaiblies par la guerre commerciale, ont perdu 9 points pour atteindre 51 %.

• La logistique et l'énergie constituent les préoccupations les plus immédiates. 60 % des entreprises s'inquiètent des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et de la hausse des prix de l'énergie et des matières premières. À la suite de la guerre en Iran, les pays sont confrontés à des défis différents. Certains sont très exposés et disposent de faibles marges de manœuvre (par exemple, le Vietnam, la Thaïlande, etc.), d'autres sont exposés mais disposent de marges de manœuvre grâce à des réserves, des fournisseurs alternatifs, etc. (par exemple, les pays européens, la Chine, etc.). 

• Les ajustements opérationnels se sont accélérés. Plus de la moitié des entreprises recherchent désormais des itinéraires ou des transporteurs alternatifs, en particulier au Vietnam (60 %), aux États-Unis et en Inde (55 % chacun). Beaucoup travaillent également avec des courtiers en douane pour accélérer les formalités douanières ou ajustent leurs calendriers de livraison. Ces réponses opérationnelles progressent plus rapidement que les modifications contractuelles.

• Les conditions de financement du commerce se durcissent. La part des entreprises s'attendant à une détérioration des conditions de paiement a rebondi à 43 % (+5 points de pourcentage depuis le début du conflit), les hausses les plus marquées étant observées au Brésil, aux EAU, en Inde et au Vietnam. Les craintes liées au risque de non-paiement ont atteint 40 % des entreprises (+6 points de pourcentage par rapport à la période d'avant le conflit), les secteurs les plus exposés étant l'industrie pharmaceutique, la construction et l'informatique/ télécommunications.

• La dynamique de relocalisation a changé. Le conflit a accéléré les intentions de relocalisation, en particulier en Europe, tandis que les entreprises américaines et vietnamiennes ont pris la direction opposée. Les EAU affichent une réponse contrastée, reflétant leur double rôle de plaque tournante logistique et de zone géographique directement exposée à la crise.

• L'optimisme vis-à-vis de l'IA a pris un coup. La part des entreprises s'attendant à ce que l'IA stimule la croissance des exportations de +10 % a chuté de 8 points après le conflit, contre environ 30 % avant la guerre.

ICYMI

Les pixels de la crise : Un examen détaillé des risques de non-paiement liés au conflit au Moyen-Orient

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